МІЖНАРОДНІ M&A-УГОДИ КОМПАНІЙ КИТАЮ: ВИКЛИКИ ТА ПЕРСПЕКТИВИ

Анотація

На сьогоднішній день тема M&A-угод за участі китайських компаній не втрачає своєї актуальності через динаміку розвитку та мінливість інституційних засад, домінування технологічних секторів економіки, високі показники зростання за кількістю та обсягами укладених міжнародних угод як в межах Китаю, так і закордоном. На основі укладених угод за участі Китаю в період 2016-2018 років, актуальними галузями задля здійснення M&A-угод стали наступні сфери діяльності: енергетика, логістика та нерухомість, фармацевтика, машинобудівництво та сільське господарство. Аналіз трьох знакових M&A-угод, здійснених за участі найбільших у своїй сфері китайський компаній в період 2016- 2018 років надав можливість не тільки дослідити діяльність компаній-учасниць угод до здійснення транзакцій, але й оцінити певні результати поглинань в таких галузях: сільське господарство та агрохімія (Syngenta, Швейцарія та ChemChina, КНР, 2016-2017); енергетика (State Grid Corporation of China, КНР та CPFL Energia S.A., Бразилія) та автомобілебудування (Geely, КНР та Daimler, Німеччина, 2018). Syngenta та ChemChina займають окремі ніші у сфері сільського господарства та хімічної галузі. Швейцарська компанія Syngenta є одним з найбільших в світі виробників гербіцидів і насіння сільськогосподарських культур, в тому числі генетично модифікованих. Найбільша хімічна китайська компанія ChemChina окрім агрохімії спеціалізується на інших видах хімічного виробництва. Придбання 95 % відсотків акцій компанії Syngenta компанією ChemChina за 43 млрд доларів було проведено з метою створення найбільшої в міжнародному бізнесі у сфері сільськогосподарських хімікатів корпорації з капіталізацією понад 100 млрд доларів. Угода була проведена в лютому 2016, схвалена в квітні 2017 і закрита 26 червня 2017 року. Угода створила можливість Syngenta стати провідним постачальником технологій в сфері сільського господарства, зміцнювати позиції на світовому ринку та є засобом модернізації сільського господарства в Китаї, яка забезпечує вровадження ноу-хау та просування до найвищих екологічних стандартів [1, с. 41; 2]. Найкрупніше придбання в секторі електроенергетики відбулося за участі китайської енергетичної компанії State Grid Corporation of China, яка придбала майже 95 % акцій другої за величиною бразильської компанії CPFL Energia S.A. Найбільший державний оператор та постачальник електроенергії Китаю компанія State Grid Corporation of China є безперечним лідером в електроенергетиці не тільки в Китаї, а в світі. Поглинання компанією State Grid Corporation of China бразильської компанії CPFL Energia S.A. призвело до встановлення близько 450 МВт потужності сонячної енергетики та створений спільного підрозділу Envo, який спеціалізується на встановленні житлових та комерційних фотоелектричних систем. В результаті було впроваджено стратегічне планування циклу 2018-2022 рр. на принципах Глобального Договору та Цілей сталого розвитку ООН, що сприяло зміцненню довгострокового бачення та збільшення портфелю активів [3]. Купівля китайською автомобілебудівною компанією Geely 10 % німецької групи Daimler обумовлена перспективою впровадити новітні технологічні тенденції на ринку електромобілів та батарей до них. Угода була укладена в лютому 2018 року, а її вартість склала 7,3 млрд доларів США. Внаслідок угоди між концерном Daimler та корпорацією Geely у 2018 році в сфері автомобілебудування було створено стратегічну рамкову угоду, яка передбачає будівництво електричних батарей на вирибничому об`єкті Beijing Benz Automotive Co. в Пекіні та прийнято рішення про спільне інвестування 650 млн євро для подальшої співпраці та виробництва електричних автомобілей [4]. Виклики та перспективи трьох найбільших міжнародних M&A-угод компаній Китаю пов’язані з експансіоністською стратегією та отриманням КНР наукових розробок та технологій захищених патентами, задля подальшого розвитку міжнародного бізнесу та лідерства в галузі. Результати доводять, що всі три транзакції були успішно здійснені та мають великі перспективи для створених компаній в своїх сферах діяльності.