ПІДХОДИ ДО ВИЗНАЧЕННЯ КРЕДИТНОГО РИЗИКУ В ІНВЕСТИЦІЙНІЙ ДІЯЛЬНОСТІ ОРГАНІЗАЦІЇ

Анотація

Управління ризиками – одна з головних складових антикризового управління. Три головних ризики, з якими може стикнутися організація – маркетинговий ризик, ризик операційної діяльності такредитний ризик, Маркетинговий ризик пов`язаний з можливими змінами балансу попиту та пропозиції на ринку, коливанням цін, диференціацією споживчих груп та сприйняттям товару. Ризик операційної діяльності більшою мірою зосереджений на внутрішніх процесах підприємства – можливих технічних та технологічних порушеннях. Однак неодмінна присутність зовнішнього фактору ускладнює аналіз і контроль цього виду ризику – залежність від постачальників, партнерів, соціальних груп робить організацію більш уразливою, а управління – багатоаспектним.

Найбільш складним і погано контрольованим є кредитний ризик – один з фундаментальних ризиків будь-якої компанії [1]. Він виникає, коли підприємство виступає як інвестор чи кредитор для іншої установи за згодою сторін. Кредитний ризик – це ризик зміни вартості портфелю цінних паперів через зміни кредитного стану партнерів. Він може бути поділений на два під-ризики: ризик дефолту та ризик погіршення кредитної якості партнерів. Багато компаній приділяють недостатньо уваги другому джерелу кредитного ризику та тривіально скорочують його до ризику дефолту, який є простішим для розуміння. Ризик дефолту – це ризик втрати грошей через невиконання грошових обов`язків партнерів. Ризик погіршення кредитної якості партнерів значно складніший в обчисленні. Компанії можуть використовувати внутрішні та зовнішні методи розрахунку кредитного стану партнерів: покластися на рейтинги, складені спеціалізованими агентствами, або обчислити самостійно [2].

Перший підхід до розрахунку кредитного стану партнерів найпростіший – StandardizedApproach. Інші два підходи базуються на основі внутрішнього рейтингу -Foundation Internal Rating Based Approach, та Advanced Internal Rating Based Approach. Всі три підходи призначені для визначення потреби в капіталі, необхідного для застереження кредитного ризику. Обчислення потреби в капіталі завжди залежить від величини RWA (сумарні активи, зважені рівнем кредитного ризику).

StandardizedApproach використовує прості формули – потреба в капіталі становить 8% від величини RWA. Цей підход використовуються організаціями, які не мають достатньої інформаційної та технологічної бази для впровадження більш складних методів[3, c.21]. Foundation Internal Rating Based Approach розраховує RWA при використанні такого показника як PD (ProbabilityofDefault) – ймовірність настання дефолту партнерів. Розрахунок PD потребує глибокого вивчення кредитних рейтингів[3, c.53].

Використовуючи Advanced Internal Rating Based Approach, організація вільна обчислювати багато різних показників, від ймовірності настання дефолту до спричинених ним втрат. Всі показники використовуються для отримання RWA. Цей підхід визначається необхідністю вкладення фінансових ресурсів в дослідження і використовується переважно великими організаціями, проте є найбільш ефективним[3, c.62].

Впровадження підходів визначення кредитного ризику є важливим питанням для сучасних організацій. Стійке фінансове становище забезпечує ефективне функціонування підприємства та можливість здійснення інноваційної діяльності. Підприємництво України станом на 2016 р. зосереджено на малому та середньому бізнесі, та лише близько 5% припадає на великі підприємства [4]. Тому,вочевидь, вітчизняним організаціям більш доцільно використовувати найпростіший підхід – StandardizedApproach, адже він не потребує значних фінансових вкладень і передбачає використання вже існуючих рейтингових даних. В свою чергувикористання FIRB-Approach та AIRB-Approach великими підприємствами, спроможними виділяти кошти на дослідження, дозволить максимально знизити кредитний ризик.

Література:

1. Cannata F. The role of Basel II in the subprime financial crisis: guilty or not guilty? / F Cannata, M Quagliariello – Carefin, Università Bocconi, 2009. – P. 25.
2. Cirillo P. Principles for the Management of Credit Risk13(2) / P. Cirillo.- Retrieved from:http://www.pasqualecirillo.eu/Research/index.html
3. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards / CH-4002 Basel, Switzerland – 2006 – P. 333
4. Діяльність підприємств – суб’єктів підприємницької діяльності у 2015 році. Статистичний збірник. Держкомстат України. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/